一天跌了12％ 网红债基被指跌到创造历史 多少年能回本？？

美联社11月22日报道，单日净值下跌12.07%！这一轮债市调整中最差的基金诞生了。

11月21日，基金净值更新后，芙蓉中短期债再次陷入舆论漩涡，单日跌幅超过12%，成为本轮债市调整中最“伤筋动骨”的基金。

“万岁！”一位从业者告诉财联社记者，他从业11年来，从未见过债基如此大的单日跌幅。用支付宝讨论区的话语体系来说，就是1208个鸡蛋破了。1208鸡蛋是什么概念？一天一个鸡蛋，够吃3.3年。

总体来看，芙蓉基金整体规模为269亿元，本次短债暴跌至49亿元，占比近20%。这一跌幅也让芙蓉基金成为当日基金投资平台的第一热搜。

在基金吧，投资者也在宣泄情绪。有投资人表示，“上周给投资人发了一封信，说没有雷雨，要一起渡过难关。耽误了T 7，今天12点直接被打死了。”也有投资者质疑“没有雷雨”。

对于净值大幅回撤的原因，这只芙蓉基金并没有再次回应投资者。不过三季度的仓位可能会显露出来，这个仓位显示的是11月21日暴跌49.24%的大融城2A。这是“踩雷”吗？

单日暴跌12%以上，踩雷达荣成2A？

融中短债净值下跌的“风波”成为“风暴眼”。11月21日，该基金净值更新后，单日净值12.07%的跌幅引起市场极大关注。至此，芙蓉中短期债也抹去了成立以来的全部涨幅，净值跌至0.8822。

到底发生了什么？让芙蓉短债作为此轮债基调整中“最惨”的跌幅出现。

对此，有分析指出，可能是因为11月21日踩了信用债。根据今年三季度芙蓉基金的债券持仓情况，该基金持有的前五大债券涉及银行、能源等行业。公开信息显示，这些债券的付息是正常的。

但向下看，顶级资产支持证券投资项目大融城2A在11月21日暴跌。

大城市2A的情况如何？深交所数据显示，大融城2指“郑光资管-广控安石商业地产二期大融城资产支持专项计划”，为商业地产项目。大融城2成立日期为2019年9月4日。优先级资产支持证券如下：证券简称“大融城2A”，证券代码为“119477”，到期日为2026年9月3日。本息支付方式为定期付息，到期一次性还本。

作为优先ABS，回报低，风险低。11月21日，ABS暴跌49.24%，面值跌至50元。

严重的挤兑仍在继续。

除了雷霆风暴，有业内人士分析，一方面，此前芙蓉基金宣布延长赎回款的支付时间，增加了投资者的恐慌情绪，引发更大规模的挤兑或为主因。另一方面，个人债基投资者数量过多带来的“羊群效应”也不容忽视。

早在11月17日基优艾设计网_Photoshop问答金净值下跌1.89%时，公司就给出了不存在违约的解释。然而，面对短时间内快速赎回的情况，为了保证每一个客户的利益，需要不断出售资产。

“不管有没有踩雷，芙蓉的中短期债务都将面临一场激烈的挤兑风暴。”有业内人士告诉财联社记者，导火索可能是延迟缴纳税款导致的。

11月16日，芙蓉基金一改之前的赎回规则，将赎回支付延长至T 7交易日。

上述业内人士指出，虽然国内基金投资者的教育相对较好，但此举可能会加剧投资者的恐慌，更多的投资者选择赎回。基金经理要卖债券，流动性差的时候只能折价套现。比如100元卖不了债券，90元、80元甚至70元……低折价最终体现在基金净值上。

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从历史净值来看，从11月16日开始，芙蓉中短期债净值开始进入快速下跌通道。从芙蓉中短期债务延期兑付来看，危机可能已经奠定了客户基础。

基金今年三季报显示，个人投资者占比76.16%，机构占比23.84%。基金规模从今年二季度末的2.34亿元飙升至近50亿元，其中电商渠道客户占比较高。

从基金营销来看，除了蚂蚁、田甜基金等平台，小红书等社交属性明显的平台外，在芙蓉基金官网也有不少“种草”的视频，而其他平台则打着“网络名人债基”的标签，经常可以看到芙蓉的中短期债。

分析人士认为，电商客户居多，导致“羊群效应”。这些投资者没有形成自己的预期或者没有获得第一手的信息，他们会根据其他投资者的行为改变自己的行为。

“个人投资者看到债市有风险会有从众心理，跟风赎回。基金公司很难通过与机构沟通的方式向个人投资者解释。”该分析师指出，这也是为什么在债市调整结束之际，芙蓉基金仍然面临如此巨大的赎回压力。

在芙蓉中短期债净值暴跌的同时，财联社记者统计了市场上的债基，发现当前债市整体调整趋于平稳。

Wind数据显示，11月21日，全市场2364只中长期纯债基基金中，仅有285只基金当日净值为负，其中芙蓉复兴纯债跌幅最大，为1.94%；中短期债基金和可转债基金也比较好。北信瑞丰鼎盛中短期债和华夏转债回撤幅度最大，分别为-0.41%和-0.59%。

对于大部分债基来说，交易的拥堵带来的大幅调整已经开始缓解，季节性的扰动会逐渐过去。展望后市，面对经济复苏的不确定性和压力，年内不存在货币政策主动收缩的基础，因此债市“最黑暗的时刻”已经过去。但对于芙蓉中短期债来说，面对12.08%的暴跌，考验依然严峻。