富可敌国：谷歌现金储备后年将达到千亿美元？

11月2日，华尔街顶级分析师Carlos Kirjner预测，到2016年底，谷歌(微博)持有的现金和类现金证券总额将超过1000亿美元。然而，考虑到该公司大部分现金储备的年化收益率不到1%，谷歌可能自2004年首次公开募股以来首次被迫支付股息。

目前在投资银行伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)工作的科尔纳在周五发布的一份投资者报告中表示，该公司的现金储备收益率太低，这对谷歌股东来说确实是个问题，因为无论在哪里，它都能获得更高的投资回报。科尔纳更希望谷歌将其部分现金储备返还给公司股东。

谷歌一直认为，该公司必须有足够的账面现金，这样才能保持敏捷性，并与其他快速反应的科技公司竞争。

科尔纳指出，随着谷歌现金储备的积累，谷歌此前的地位越来越站不住脚。到2016年底，谷歌最初的声明将变得“非常尴尬”。如果谷歌管理层和董事会继续维持这种说法，我相信没有投资者会再次信任这家公司。

在科尔纳看来，谷歌应该将持有的部分现金返还给股东，最理想的状态是支付股息或股票回购。这种方式可以打消一些投资者对谷歌联合创始人拉里佩奇(Larry Page)和谢尔盖布林(Sergey Sergey Brin)的疑虑，他们承诺长期为股东创造价值。

在现金储备问题上，苹果也遇到了同样的困境。面对激进投资者大卫艾因霍恩(David Einhorn)和卡尔伊坎(Carl Icahn)的不断施压，苹果终于在2012年启动了现金返还计划，并通过派发股息和回购股票的方式，将持有的部分现金返还给公司股东。今年年初，苹果曾表示，已通过派发股息和回购股票的方式，向股东返还超过1300亿美元。

目前，谷歌面临的投资者压力不大。原因是两位联合创始人在通过特殊的股权结构做出重要的公司决策时，拥有比其他投资者更多的投票权。

谷歌发言人周五表示，谷歌正定期与董事会讨论如何使用最佳方式管理现金。谷歌发言人表示，“我们已经多次表示，我们将现金储备视为重要的战略资产。它使我们能够在一个非常年轻、高度竞争和不断变化的技术行业中保持敏捷和快速发展。”

在今年1月底举行的分析师电话会议上，谷歌首席财务官帕特里克皮切特(Patrick Pichette)告诉分析师，谷歌董事会和审计委员会已经评估了这个问题。他们的最终结论是，现金储备具有战略价值。皮切特当时表示，谷歌正在努力获得最佳的现金回优艾设计网_设计LOGO报率。

在科尔纳看来，未来24个月，谷歌最好与大股东讨论如何更好地向股东返还部分现金。谷歌发言人拒绝评论该公司是否将与投资者就股息分配或股票回购进行谈判。