2022年什么最值得投资？？
引言
今年投资挺难做的，不知道你的投资收获咋样？但不论如何，2021年都只剩下最后一周了，不如放松心态，好好展望一下2022年的投资机会！其实今年提出的“共同富裕”大背景下最值得关注的四大方向，一起来聊聊吧！
<hr/>宏观环境乐观：处于宽松小周期
1.美国
美国明年的通胀会持续比较长的时间，原因主要是美国的房地产周期启动，持续的货币宽松政策一定会作出调整。美联储持续给市场释放货币紧缩信号，以避免真正流动性收紧的动作影响市场预期。
总的来说，明年美国的需求没有问题，经济可能持续恢复，高通胀也不会快速消退。这个复苏过程中，上半年美国货币会收缩，但紧缩幅度也可控。因此，我对明年中国出口，特别是向美国的出口非常乐观，且出口会从单纯生活用品扩展到中高端制造业。
2、中国
美国紧缩的过程中，中国坚持“以我为主”的思路。今年3季度以来，经济下降压力大，正如中央经济工作会议所说，我们面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”这三重压力。为对冲经济压力，政策处于宽松小周期，我认为未来可能还会有1次降准和1到2次降息（LPR利率），市场流动性充足，这一点也很明确。
以战后美日经济研究作为参考，看全球后疫情时代经济走势。美国由于货币超发导致通胀，中国则由于强劲的出口带动人民币升值，尽管央行通过调整外汇存款准备金率作引导，尽管国内货币政策处于宽松周期内，但由于产业链和出口外贸的强势，人民币或是会大概率在强势区间里震荡。
基于人民币汇率的升值，我们会看到外资源源不断的流入，叠加房地产市场的资金，也会大量流入权益市场。因此，国内市场的资金很宽裕，对市场的支撑也会很有力。
<hr/>2022年：四大投资机会
2021年初，我认为今年全年的投资方向是碳中和，目前展望2022年的全年方向，我认为应该是“共同富裕”。
我从中央经济工作会议中，体会到共同富裕的重要性。因为城乡居民收入差异分化大，而且还在加剧，要解决城乡居民收入差距分化，要提高中低收入群体的收入，这是提出共同富裕的原因。
具体来说，在共同富裕的时代主题下，我觉得有四个方面的机会值得特别关注。
1、消费：必选消费
我对中高端消费增速的持续性保持怀疑，目前可能就是他们基本面向下的拐点，因为宏观经济的波动。简单举例来说，房地产在投资端的下跌，一定会显著地影响房地产本身和上下游产业链白酒的消费。
具体关注消费中的什么呢？可能是中低收入群体，或者城乡身份转换中的机会，在中低收入群体收入倍增的假设下，比如乳制品、价格较低的连锁餐饮等细分领域，可能会有很多值得挖掘的机会。这是基于共同富裕主题最直接能想到的。
2、制造业：汽车零部件和新型电力系统
专特精新的制造业大背景下，碳中和领域是确定性最强的制造业，风险点可能是估值比较高，但我们投资也逐渐从上游转移到下游。我们比较看好新能源车下游的汽车零部件。在强化改革开放，落实好外资企业国民待遇等政策支持下，中国的优势企业（汽车零部件），将走向世界，从中国龙头成为世界龙头。
碳中和背景下的第二个投资机会，是新型电力系统，包括电力系统改造和有源配电网的建立，从电源侧、用电侧、电网侧三方面，对碳达峰碳中和作适应性改造。有人认为这部分在十四五中占比不高不宜抱以过高期待，但我们认为这次的推动，不仅仅是政策文件的推动，更是自下而上的需求推动，基于新能源带来的新需求必须要求电网有所改造。
这两个方向都是3-5年的长周期机会，是取代房地产和互联网投资的确定性的未来，目前资本市场意识到这一点，未来实业企业也会发现这才是投资热土。
3、财富管理：证券公司
中国未来十年，是继续吸引全球资本关注的十年，也是持续形成全球最大的金融市场的十年，一定会诞生世界级的财富优艾设计网_在线设计管理公司和资产管理公司。这个机遇是非常明确的，特别看好公募基金公司的发展，未来十年在中国很可能成长出全球最大的资产管理机构。
对于证券公司来说，有两块业务可能有巨大发展，一台是资产管理端方向的业务，如公募基金，还有一台是财富营销端的业务，这也会成为未来影响证券公司估值高低的关键因素。
4、央企国企
过去五六年，央企国企总体不佳，除了少数消费类国企，制造业国企表现多数不太好。但是这次不一样，我观察到两个现象，一是军工行业，十大军工集团，我们看到的是，资产证券化浪潮来袭，各大院所改制激活了创新基因。另一台现象，是地方国资的觉醒，以合肥为例，投资了蔚来、科大等企业，这可能会成为地方国资的转型方向。
所以总体来看，我们对国企央企的关注度要提升，我觉得国企的发展也符合共同富裕的背景，因为只有理直气壮地做大做强国有企业，才能更好的将发展的红利惠及更多人。
<hr/>房地产：最好的时代已经过去
房地产最好的时代已经过去了，这是确定无疑的事情。这个时候非专业人士可能会犯的一台错误，就是想要去抄底，想把握最后的一波行情，我认为这已经是“鱼尾”了。
这次的房地产方面的政策，考虑到地产短期波动，确实比较呵护，但总的来说或是托而不举，未来除了核心一线城市受供求关系影响，价格有支撑，大部分城市的房地产市场压力都比较大。
不过，风险最大的可能不是房地产股票，而是房地产相关产业链公司，它们真正会迎来大考。过去几年，这些公司的To B端业务，不是在减少，而是在加强，结果可能和房地产企业相关性也进一步加强。
从中央经济工作会议看明年，最大的机会或是在共同富裕方向，包括必选消费、碳中和碳达峰、财富管理和国企改革这四个方向。我们的配置实际上和共同富裕这个主线相吻合，相信未来也会迎来不错的表现。
今年投资挺难做的，不知道你的投资收获咋样？但不论如何，2021年都只剩下最后一周了，不如放松心态，好好展望一下2022年的投资机会！其实今年提出的“共同富裕”大背景下最值得关注的四大方向，一起来聊聊吧！
<hr/>宏观环境乐观：处于宽松小周期
1.美国
美国明年的通胀会持续比较长的时间，原因主要是美国的房地产周期启动，持续的货币宽松政策一定会作出调整。美联储持续给市场释放货币紧缩信号，以避免真正流动性收紧的动作影响市场预期。
总的来说，明年美国的需求没有问题，经济可能持续恢复，高通胀也不会快速消退。这个复苏过程中，上半年美国货币会收缩，但紧缩幅度也可控。因此，我对明年中国出口，特别是向美国的出口非常乐观，且出口会从单纯生活用品扩展到中高端制造业。
2、中国
美国紧缩的过程中，中国坚持“以我为主”的思路。今年3季度以来，经济下降压力大，正如中央经济工作会议所说，我们面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”这三重压力。为对冲经济压力，政策处于宽松小周期，我认为未来可能还会有1次降准和1到2次降息（LPR利率），市场流动性充足，这一点也很明确。
以战后美日经济研究作为参考，看全球后疫情时代经济走势。美国由于货币超发导致通胀，中国则由于强劲的出口带动人民币升值，尽管央行通过调整外汇存款准备金率作引导，尽管国内货币政策处于宽松周期内，但由于产业链和出口外贸的强势，人民币或是会大概率在强势区间里震荡。
基于人民币汇率的升值，我们会看到外资源源不断的流入，叠加房地产市场的资金，也会大量流入权益市场。因此，国内市场的资金很宽裕，对市场的支撑也会很有力。
<hr/>2022年：四大投资机会
2021年初，我认为今年全年的投资方向是碳中和，目前展望2022年的全年方向，我认为应该是“共同富裕”。
我从中央经济工作会议中，体会到共同富裕的重要性。因为城乡居民收入差异分化大，而且还在加剧，要解决城乡居民收入差距分化，要提高中低收入群体的收入，这是提出共同富裕的原因。
具体来说，在共同富裕的时代主题下，我觉得有四个方面的机会值得特别关注。
1、消费：必选消费
我对中高端消费增速的持续性保持怀疑，目前可能就是他们基本面向下的拐点，因为宏观经济的波动。简单举例来说，房地产在投资端的下跌，一定会显著地影响房地产本身和上下游产业链白酒的消费。
具体关注消费中的什么呢？可能是中低收入群体，或者城乡身份转换中的机会，在中低收入群体收入倍增的假设下，比如乳制品、价格较低的连锁餐饮等细分领域，可能会有很多值得挖掘的机会。这是基于共同富裕主题最直接能想到的。
2、制造业：汽车零部件和新型电力系统
专特精新的制造业大背景下，碳中和领域是确定性最强的制造业，风险点可能是估值比较高，但我们投资也逐渐从上游转移到下游。我们比较看好新能源车下游的汽车零部件。在强化改革开放，落实好外资企业国民待遇等政策支持下，中国的优势企业（汽车零部件），将走向世界，从中国龙头成为世界龙头。
碳中和背景下的第二个投资机会，是新型电力系统，包括电力系统改造和有源配电网的建立，从电源侧、用电侧、电网侧三方面，对碳达峰碳中和作适应性改造。有人认为这部分在十四五中占比不高不宜抱以过高期待，但我们认为这次的推动，不仅仅是政策文件的推动，更是自下而上的需求推动，基于新能源带来的新需求必须要求电网有所改造。
这两个方向都是3-5年的长周期机会，是取代房地产和互联网投资的确定性的未来，目前资本市场意识到这一点，未来实业企业也会发现这才是投资热土。
3、财富管理：证券公司
中国未来十年，是继续吸引全球资本关注的十年，也是持续形成全球最大的金融市场的十年，一定会诞生世界级的财富优艾设计网_在线设计管理公司和资产管理公司。这个机遇是非常明确的，特别看好公募基金公司的发展，未来十年在中国很可能成长出全球最大的资产管理机构。
对于证券公司来说，有两块业务可能有巨大发展，一台是资产管理端方向的业务，如公募基金，还有一台是财富营销端的业务，这也会成为未来影响证券公司估值高低的关键因素。
4、央企国企
过去五六年，央企国企总体不佳，除了少数消费类国企，制造业国企表现多数不太好。但是这次不一样，我观察到两个现象，一是军工行业，十大军工集团，我们看到的是，资产证券化浪潮来袭，各大院所改制激活了创新基因。另一台现象，是地方国资的觉醒，以合肥为例，投资了蔚来、科大等企业，这可能会成为地方国资的转型方向。
所以总体来看，我们对国企央企的关注度要提升，我觉得国企的发展也符合共同富裕的背景，因为只有理直气壮地做大做强国有企业，才能更好的将发展的红利惠及更多人。
<hr/>房地产：最好的时代已经过去
房地产最好的时代已经过去了，这是确定无疑的事情。这个时候非专业人士可能会犯的一台错误，就是想要去抄底，想把握最后的一波行情，我认为这已经是“鱼尾”了。
这次的房地产方面的政策，考虑到地产短期波动，确实比较呵护，但总的来说或是托而不举，未来除了核心一线城市受供求关系影响，价格有支撑，大部分城市的房地产市场压力都比较大。
不过，风险最大的可能不是房地产股票，而是房地产相关产业链公司，它们真正会迎来大考。过去几年，这些公司的To B端业务，不是在减少，而是在加强，结果可能和房地产企业相关性也进一步加强。
从中央经济工作会议看明年，最大的机会或是在共同富裕方向，包括必选消费、碳中和碳达峰、财富管理和国企改革这四个方向。我们的配置实际上和共同富裕这个主线相吻合，相信未来也会迎来不错的表现。
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